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基于特质波动率的投资组合研究


段潇儒 郑 旭
上海交通大学 安泰经济与管理学院上海 200030


摘 要使用多种方法不同频率和时长的数据估计股票的特质波动率在此基础上构建多空组合发现由使用个月的日度数据估三因子残差波动率得到的投资组合的表现显著优于其他方法得到的组合也优于使用账面市值比市值个月收益率换手率等指标分组构建的投资组合对基于该方法的组合进行分组分析发现实现的特质波动率越高市值越小个月收益率及换手率越高回归分析表明换手率因子对该组合收益率的解释力最大


关键词特质波动率投资组合三因子模型GARCH 族模型
中图分类号F 832.5 文献标志码 


收稿日期2018-02-28
作者简介: 

段潇儒1993—) , 上海人上海交通大学安泰经济与管理学院硕士研究生研究方向为金融工程投资组合

E-mailxrazure163.com; 

郑旭1963—) , 上海人博士生导师SJTU-SMU 数量经济与金融研究中心主任金融创新研究中心主任研究方向为金融计量对冲基金商品期货私募股权

E-mailxzhengsjtu.edu.cn


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