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私募基金经理过往经历、选股能力与择时能力关系研究
刘振邦 张天西 颜熔荣 (上海交通大学 安泰经济与管理学院,上海 200030)

摘 要: 借助 TM 模型和 HM 模型对样本月度超额收益进行回归分析,并且从两个方面进行了 稳健性检验,即对单个样本进行时间序列检验和区分牛熊市阶段进行稳健性检验。实证结果表明, 具备产业经验的基金经理表现出更好的选股能力,而具备交易经验的基金经理择时能力仅在牛市 显著。 

关键词: 私募基金;基金经理;选股能力;择时能力 中图分类号: F832. 5   文献标志码: A


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