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摘 要: 借助 TM 模型和 HM 模型对样本月度超额收益进行回归分析,并且从两个方面进行了 稳健性检验,即对单个样本进行时间序列检验和区分牛熊市阶段进行稳健性检验。实证结果表明, 具备产业经验的基金经理表现出更好的选股能力,而具备交易经验的基金经理择时能力仅在牛市 显著。
关键词: 私募基金;基金经理;选股能力;择时能力 中图分类号: F832. 5 文献标志码: A