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分析师盈利预测压力对公司创新投入的影响
公司治理结构的调节作用
(同济大学 经济与管理学院，上海200092)
摘 要：基于公司治理相关理论，从资本市场的经营期望角度提出了分析师盈利预测压力对公司创新投入的负面影响以及公司治理结构特征对上述关系的调节作用。运用我国上海证券交易所 A 股制造业上市公司数据对模型和假设进行了实证检验。研究结果表明：当上一年的企业绩效没有 达到分析师预测时，盈利预测压力会对企业的创新投入产生显著的负向影响；较大规模的董事会对 分析师盈利预测压力引起的创新投入减少问题具有一定的缓解作用。
关键词：盈利压力；创新投入；代理理论；公司治理
中图分类号：F272.3 文献标志码：A